المتقدمة: تحليل شامل لأداء الشركة في سوق الأسهم السعودية 2024

شركة المتقدمة للبتروكيماويات هي شركة مساهمة سعودية تأسست في أكتوبر 2005 في مدينة الجبيل الصناعية، شرق المملكة العربية السعودية. أدرجت أسهم الشركة في السوق المالية السعودية (تداول) عام 2006، لتصبح أحد اللاعبين الرئيسيين في قطاع البتروكيماويات المحلي والإقليمي. تتركز أنشطة المتقدمة في إنتاج البوليثيلين منخفض الكثافة، أحد أهم المنتجات البلاستيكية التي تدخل في صناعات التغليف، الزراعة، الطب، والبنية التحتية. تعتمد الشركة في عملياتها على موارد المملكة من النفط والغاز، وتستفيد من شراكات استراتيجية مع شركات كبرى مثل أرامكو السعودية. تنسجم أنشطة المتقدمة مع رؤية المملكة 2030، حيث تساهم في تنويع الاقتصاد الوطني وتطوير قاعدة صناعية متينة تدعم النمو المستدام.

قطاع البتروكيماويات يعد من الأعمدة الرئيسية لاقتصاد المملكة، حيث يمثل المصدر الأول للصادرات غير النفطية ويُشكل محوراً للعديد من الصناعات التحويلية. تلعب المتقدمة دوراً محورياً في هذا القطاع عبر إنتاجها للبولي إيثيلين منخفض الكثافة، الذي يستخدم في تعبئة وتغليف المواد الغذائية، الأنابيب البلاستيكية، المنتجات الطبية، وغيرها. تركز الشركة على التكامل الصناعي، مستفيدة من وفرة المواد الخام وانخفاض تكلفة الطاقة، ما يتيح لها تحقيق هوامش ربحية تنافسية. في مواجهة المنافسة الشديدة من شركات كبرى مثل سابك وسبيكم، تميزت المتقدمة بجودة منتجاتها، مرونتها التشغيلية، وقدرتها على التصدير إلى أسواق عالمية مثل شرق آسيا وأوروبا. كما تواكب الشركة التطورات التقنية والبيئية، لتبقى في صدارة السوق المحلي والإقليمي.

شهدت المتقدمة خلال عام 2024 أداءً مالياً قوياً، مدعومًا باستقرار الطلب العالمي على منتجاتها وتحسن كفاءة التشغيل. بلغ صافي أرباح الشركة في الربع الأول من 2024 أكثر من 800 مليون ريال سعودي، بزيادة تقارب 30% عن الفترة نفسها من العام السابق. إجمالي الإيرادات السنوية تجاوز 4 مليارات ريال، ويُتوقع أن تستمر وتيرة النمو في 2025 مع توسع صادرات الشركة إلى أسواق جديدة. استفادت المتقدمة من تطبيق تقنيات أتمتة حديثة، ما أدى إلى خفض تكاليف الإنتاج ورفع الأرباح التشغيلية. كما حافظت على مستوى منخفض من الديون، ونسبة دين إلى حقوق ملكية لم تتجاوز 0.2، ما يعكس متانتها المالية واستقرارها في مواجهة تقلبات السوق.

يعتبر سهم المتقدمة من الأسهم النشطة ضمن سوق تداول، حيث تراوح سعر السهم بين 28 و36 ريالاً خلال 2024. القيمة السوقية للشركة تزيد على 9 مليارات ريال، مع عدد أسهم مصدرة يبلغ 260 مليون سهم. المكرر الربحي (P/E) يقدر بين 6 و8 بناءً على أرباح 2024، وهو معدل معتدل مقارنة بالقطاع. أما العائد على التوزيعات النقدية فقد بلغ نحو 15% من سعر السهم، وهو من الأعلى بين الشركات المدرجة. يقدر ربح السهم السنوي بنحو 4 إلى 5 ريالات. هذه المؤشرات تعكس جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة في قطاع المواد الأساسية، مع ضرورة متابعة التغيرات الفصلية والتقلبات في أسعار المواد الخام.

تلتزم المتقدمة بسياسة توزيع أرباح نقدية سخية، حيث أوصى مجلس إدارتها في 2024 بتوزيع أرباح تتراوح بين 5.4 و5.8 ريال للسهم عن عام 2023. تمثل هذه العوائد نسبة توزيع تصل إلى 15-18% من سعر السهم، وهي من أعلى المعدلات في السوق السعودية. تعكس هذه السياسة القوة المالية للشركة وقدرتها على تحقيق تدفقات نقدية منتظمة. تعتمد استمرارية هذه التوزيعات على الأداء المالي المستقبلي، واستقرار الطلب العالمي على منتجات الشركة. وتؤكد الإدارة المالية للشركة مواصلة دعم هذه السياسة مع أي تحسن إضافي في الأرباح خلال السنوات القادمة.

تركز استراتيجية المتقدمة على التوسع الإنتاجي وتنويع المنتجات. أعلنت الشركة عن دراسة جدوى لمشروع توسعة جديد لإنتاج البوليثيلين منخفض الكثافة بطاقة إضافية تبلغ 500 ألف طن سنوياً، باستثمار يتجاوز مليار دولار. تهدف هذه الخطوة إلى تلبية النمو المتزايد في الطلب المحلي والدولي، خصوصاً في أسواق آسيا وأوروبا. كما تسعى المتقدمة إلى تطوير منتجات بلاستيكية متقدمة بالتعاون مع مراكز بحثية مثل جامعة الملك عبدالله للعلوم والتقنية (كاوست)، لتعزيز خصائص المنتجات ورفع قيمتها المضافة. تواكب الشركة التوجهات البيئية عبر الاستثمار في تقنيات خفض الانبعاثات وتحسين إدارة المخلفات الصناعية.

تواجه المتقدمة منافسة قوية من شركات محلية وإقليمية ودولية، أبرزها سابك وسبيكم وابن سينا. تمتاز المتقدمة بتركيزها على إنتاج البوليمرات عالية الجودة، وتكاملها مع الموردين المحليين مثل أرامكو. في المقابل، تتمتع الشركات الكبرى بتنوع منتجاتها وقاعدتها المالية الأضخم، ما يتيح لها مواجهة تقلبات أسعار المواد الخام بشكل أفضل. على الصعيد الدولي، تنافس المتقدمة شركات مثل داو كيميكال وباسف وقطاعات النفط الخليجية. للتغلب على هذه التحديات، تركز المتقدمة على الابتكار، وتطوير عملياتها الإنتاجية، وتعزيز كفاءتها التشغيلية للحفاظ على حصتها السوقية.

تظهر البيانات المالية للمتقدمة ملاءة مالية قوية، إذ حافظت الشركة على نسبة سريعة أعلى من 1.0 ونسبة دين منخفضة للغاية (0.2). تمكنت الشركة خلال 2024 من إعادة تمويل جزء من ديونها بشروط تفضيلية، ما خفض متوسط تكلفة الدين إلى 3.5%. هذا الأداء المالي يعزز قدرة الشركة على مواجهة المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار النفط والغاز، أو تغيرات السوق الدولية. كما تولي المتقدمة أهمية كبيرة لإدارة المخاطر البيئية والتنظيمية، من خلال الامتثال للمعايير العالمية في إدارة المخلفات وتقليل الانبعاثات، وحصولها على شهادات بيئية معتمدة مثل ISO 14001.

تدرك المتقدمة أهمية الاستدامة البيئية في صناعة البتروكيماويات، وتسعى باستمرار لتقليل بصمتها الكربونية وتحسين كفاءة استهلاك الطاقة. نفذت الشركة مشاريع لإعادة هيكلة إدارة المخلفات وتقليل الانبعاثات بنسبة بلغت 8% عن مستويات 2023. كما أطلقت مبادرات بحثية بالتعاون مع مراكز علمية لتطوير مواد بلاستيكية صديقة للبيئة وقابلة لإعادة التدوير. حصلت الشركة على شهادة ISO 14001 في 2024، ما يؤكد التزامها بالمعايير البيئية العالمية. تعكس هذه الجهود سعي المتقدمة للمواءمة مع توجهات رؤية المملكة 2030 نحو اقتصاد مستدام وصديق للبيئة.

شهد عام 2024 العديد من الأحداث البارزة في مسيرة المتقدمة، من بينها توصية مجلس الإدارة بتوزيعات نقدية سخية، إبرام اتفاقيات تمويل جديدة مع بنوك محلية، وإطلاق مشاريع توسعة مستقبلية في إنتاج البوليمرات. كما وقعت الشركة مذكرة تفاهم مع جامعة الملك عبدالله لتطوير إضافات كيميائية متقدمة، وعززت جهودها في ترشيد استهلاك الطاقة وخفض الانبعاثات الصناعية. في الجانب المالي، حصلت المتقدمة على تصنيف ائتماني مرتفع (AA-) نتيجة تحسن قدرتها على السداد ونمو التدفقات النقدية. تواصل الشركة إدراج أسهمها ضمن مؤشرات الأسهم القيادية، ما يعزز من سيولتها وجاذبيتها للمستثمرين.

يواجه قطاع البتروكيماويات تحديات عديدة، أبرزها تقلب أسعار النفط والغاز التي تؤثر مباشرة على تكاليف الإنتاج وهوامش الربح. تشريعات البيئة العالمية المتزايدة تفرض ضغوطاً إضافية على الشركات لتطوير منتجات صديقة للبيئة وتحسين عمليات إعادة التدوير. كما أن المنافسة مع الشركات العالمية التي تمتلك أصولاً مالية وتقنية متقدمة تتطلب من الشركات المحلية، ومنها المتقدمة، الاستمرار في الابتكار ورفع كفاءة التشغيل. بالإضافة إلى ذلك، فإن تغيرات أسعار العملة العالمية وتذبذب الأسواق الدولية تعتبر من المخاطر التي تتطلب إدارة مالية مرنة واستراتيجيات تحوط فعالة.

ترتكز خطط المتقدمة للنمو على مشاريع توسعة خطوط الإنتاج، خصوصاً في وحدات البوليمرات المتقدمة. تعتزم الشركة استثمار أكثر من مليار دولار في وحدة إنتاجية جديدة، مع توقعات بزيادة الطاقة السنوية وتلبية الطلب المتزايد في الأسواق المحلية والدولية. تسعى المتقدمة أيضاً إلى تنويع قاعدة عملائها عبر التصدير إلى أسواق جديدة مثل أمريكا اللاتينية وشمال أفريقيا. في جانب البحث والتطوير، تركز الشركة على ابتكار مواد بلاستيكية متخصصة تلبي متطلبات الصناعات الحديثة، بالتوازي مع تعزيز جهود إعادة التدوير والتوافق مع معايير الاستدامة العالمية.

يمكن متابعة آخر أخبار المتقدمة وبياناتها المالية من خلال الموقع الرسمي للشركة، حيث يتم نشر التقارير السنوية والربع سنوية والإفصاحات الهامة. كما يُعد موقع تداول المصدر الرئيسي للمؤشرات اللحظية وسعر السهم وكافة الإفصاحات المتعلقة بالشركة. توفر منصات الأخبار المالية مثل أرقام، الاقتصادية، والرياض تغطية شاملة لأخبار الشركة. بالإضافة إلى ذلك، تصدر مؤسسات التحليل المالية السعودية تقارير دورية عن أداء المتقدمة، ما يساعد المستثمرين على الاطلاع المستمر على تطورات الشركة ومتابعة مستجدات القطاع بشكل عام.

تقدم تجربة المتقدمة في السوق السعودية نموذجاً يحتذى به في الإدارة المالية والتشغيلية الناجحة، والقدرة على التكيف مع التغيرات العالمية في قطاع البتروكيماويات. من أبرز الدروس المستفادة أهمية التركيز على الابتكار، وتبني سياسات توزيع أرباح مستدامة، والحفاظ على ملاءة مالية قوية. كما تؤكد تجربة المتقدمة ضرورة مواكبة المعايير البيئية وتوجهات السوق العالمية، والحرص على تنويع الأسواق والمنتجات لمواجهة أية تقلبات محتملة في القطاع. في النهاية، تثبت الشركة أن النمو المستدام يتطلب توازناً بين التوسع، التحوط ضد المخاطر، والالتزام بالمسؤولية الاجتماعية والبيئية.