ساما: تحليل شامل للأداء المالي والقطاعي لشركة التأمين السعودية

تأسست شركة ساما كشركة مساهمة سعودية حديثة العهد نسبياً، وحصلت على ترخيصها من هيئة السوق المالية السعودية. تعمل تحت مظلة القطاع المالي وبشكل خاص قطاع التأمين التكافلي والتعاوني. تهدف الشركة إلى تقديم حلول تأمينية متكاملة للأفراد والشركات، مع التركيز على الابتكار في المنتجات والخدمات. منذ إدراجها في السوق المالية السعودية (تداول)، ساهمت ساما في دعم جهود الحكومة السعودية نحو تعزيز الشمول المالي وزيادة معدلات التغطية التأمينية ضمن رؤية المملكة 2030. وتلتزم ساما بتطبيق أفضل الممارسات في الحوكمة والشفافية، وتخضع لرقابة الجهات التنظيمية المختصة لضمان التزامها بالمعايير المحلية والدولية.

تتنوع منتجات ساما لتشمل التأمين الصحي للأفراد والشركات، التأمين على السيارات، تأمين الحياة، والتأمين ضد الحوادث والتعويضات. كما تواكب الشركة التطورات الرقمية من خلال تقديم خدمات إلكترونية مثل إصدار الوثائق وتجديدها عبر الإنترنت، وتسهيل إجراءات المطالبات. تهدف ساما إلى تلبية احتياجات شريحة واسعة من العملاء عبر باقات تأمينية مرنة ومتكاملة، مع التركيز على جودة الخدمة وسرعة الاستجابة. وتولي الشركة اهتمامًا كبيرًا لتطوير منتجات جديدة تستجيب للتغيرات في الطلب والسلوك الاستهلاكي، ما يعزز حضورها التنافسي في السوق السعودي.

يبلغ سعر سهم ساما حوالي 87.75 ريال سعودي للسهم الواحد (أكتوبر 2025)، وقد تراوح نطاق التداول السنوي بين 72.00 و142.80 ريال. تُقدّر القيمة السوقية بنحو 2.7 مليار ريال بناءً على عدد الأسهم المدرجة. أما مكرر الربحية (P/E Ratio) فيدور حول 20-25 مرة، وهو معدل يتماشى مع متوسط قطاع التأمين السعودي. ويصل عائد التوزيعات النقدية إلى ما بين 7 و9% تقريباً، ما يجعله من أعلى معدلات العائد في القطاع. أظهرت القوائم المالية للربع الثالث من 2024 نمواً في الإيرادات التشغيلية وصافي الأرباح بحوالي 10-15% و15-20% على التوالي مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. ويعزى هذا النمو إلى توسع قاعدة العملاء وتحسين إدارة الاستثمارات والسيولة.

في الربع الثالث من عام 2024، أعلنت ساما عن أداء مالي قوي، حيث ارتفعت الإيرادات التشغيلية بنسبة 10-15% مقارنة بالربع الثالث من 2023. كما سجلت صافي أرباح الشركة ارتفاعاً سنوياً يقدر بـ 15-20%. يعكس هذا النمو فعالية استراتيجيات الشركة في التوسع وتطوير المنتجات وتحسين إدارة المخاطر. وتُظهر النتائج المالية الفصلية استقرار هوامش الربحية، إذ تستفيد ساما من ضبط التكاليف التشغيلية وزيادة العوائد الاستثمارية، مما يضعها في موقع تنافسي قوي ضمن شركات القطاع.

قطاع التأمين السعودي يُعد من القطاعات الحيوية، مدفوعًا بالنمو السكاني، وتزايد الطلب على الخدمات الصحية، وبرامج التنمية الحكومية. شهد القطاع نمواً متواصلاً خلال الأعوام الأخيرة، مدفوعًا بمتطلبات التأمين الإلزامي، خاصة في مجال التأمين الصحي وتأمين المركبات. وتخضع جميع شركات التأمين لإشراف ورقابة هيئة السوق المالية ومؤسسة النقد العربي السعودي (البنك المركزي السعودي)، ما يضمن تطبيق معايير صارمة للملاءة المالية والجودة التشغيلية. كما ساهمت التشريعات الحديثة، مثل تطبيق معايير المحاسبة الدولية (IFRS 17)، في تعزيز الشفافية والاستقرار المالي للقطاع.

تواجه ساما منافسة قوية من شركات بارزة مثل التعاونية للتأمين، ملاذ للتأمين، ولاء للتأمين، ميدغلف، الشركة الوطنية للتأمين، وبوبا العربية. تميز هذه الشركات بانتشار واسع، تنوع المنتجات، وحصص سوقية كبيرة في مجالات التأمين الصحي والمركبات والحياة. ويعتمد التنافس على جودة الخدمة، سرعة معالجة المطالبات، الأسعار، وتوافر الخدمات الرقمية. كما تلعب الاستراتيجيات الاستثمارية والتحالفات دورًا مهمًا في تعزيز القدرة التنافسية لكل شركة ضمن القطاع.

شهدت ساما خلال عامي 2024 و2025 عدة تطورات مهمة، من بينها نشر نتائج مالية فصلية منتظمة، وتوسيع خدماتها الرقمية، والمشاركة في ورش عمل تنظيمية مع هيئة السوق المالية. كما ركزت الشركة على تطوير البنية التحتية التقنية، وإطلاق مبادرات لتحسين تجربة العملاء وسرعة معالجة المطالبات. لم تسجل ساما عمليات استحواذ أو توسعات كبيرة في تلك الفترة، لكنها واصلت تعزيز حضورها عبر حملات تعريفية للمستثمرين ومؤتمرات القطاع. ويُلاحظ اهتمام متزايد من كبار المستثمرين وصناديق الاستثمار بمتابعة أخبار الشركة وتحركات سهمها.

تعمل ساما تحت إشراف هيئة السوق المالية ومؤسسة النقد العربي السعودي، وتلتزم بقواعد الحوكمة والشفافية في الإفصاح عن نتائجها المالية. تفرض الجهات التنظيمية متطلبات رأس مال صارمة، وتشدد على الالتزام بمعايير المحاسبة الدولية، مما يعزز استقرار القطاع ويحمي حقوق حملة الوثائق والمساهمين. وتعتمد الجهات الرقابية أيضًا على آليات فحص دورية لضمان ملاءة الشركات وضبط المخاطر المرتبطة بالنشاط التأميني، خاصة مع دخول منتجات جديدة وتغيرات السوق السريعة.

تواكب ساما التحول الرقمي من خلال تطوير منصات إلكترونية وتطبيقات مخصصة للعملاء، تتيح إصدار الوثائق وتجديدها، وتقديم المطالبات إلكترونيًا. تهدف الشركة إلى تحسين تجربة العملاء، وتقليل التكاليف التشغيلية، وتسريع دورة خدمة ما بعد البيع. وتساهم هذه الاستراتيجية في جذب شريحة الشباب والمهنيين، وتعزيز كفاءة العمليات الداخلية واستجابة الشركة لتغيرات السوق. كما تدعم هذه التحولات أهداف رؤية المملكة 2030 في رقمنة القطاع المالي والتأميني.

يُقدر عائد التوزيعات النقدية لسهم ساما بين 7% و9% سنويًا، ما يجعلها ضمن الشركات ذات العائد المجزي في قطاع التأمين السعودي. ويعتمد هذا العائد على سياسات توزيع الأرباح، الأرباح السنوية المحققة، وسعر السهم في السوق. ويُلاحظ أن الشركة اتبعت نهجًا منتظمًا في توزيع جزء من أرباحها على المساهمين، مع مراعاة احتياجات التوسع وتدعيم رأس المال العامل. ويمكن للمستثمرين متابعة الإعلانات الرسمية لتوزيعات الأرباح عبر موقع تداول وموقع الشركة.

تراوح سعر سهم ساما خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بين 72.00 و142.80 ريال سعودي، ويبلغ سعر الإغلاق الحالي 87.75 ريال. يعكس هذا التذبذب تأثر السهم بعوامل السوق العامة، وأداء القطاع، ونتائج الشركة الفصلية. يُظهر الأداء السنوي للسهم تراجعًا بنسبة تقارب 38% عن أعلى مستوياته خلال العام، مما يعكس ديناميكيات السوق والتغيرات في توقعات المستثمرين. وتستمر الشركة في جذب اهتمام المستثمرين، خاصة مع تحسن نتائجها المالية واستمرارها في تطوير الخدمات.

شهدت ساما نموًا سنويًا في الإيرادات وصافي الأرباح تجاوز 10% خلال عام 2024 مقارنة بعام 2023. ويُعزى هذا النمو إلى توسع الشركة في المنتجات التأمينية، وزيادة قاعدة العملاء، وتحسين كفاءة إدارة المخاطر والاستثمارات. كما استفادت الشركة من ارتفاع حجم الأقساط المكتتبة في قطاع التأمين السعودي، الذي نما بنسبة 12% في 2024 حسب تقارير رسمية. وتعد هذه المؤشرات دلالة على قدرة ساما على التكيف مع التغيرات القطاعية واستغلال الفرص المتاحة.

يواجه قطاع التأمين في السعودية تحديات تتعلق بتقلب أسعار الفائدة، وارتفاع احتمالية التعويضات خاصة في التأمين الصحي والمركبات. كما تفرض المنافسة الشديدة ضغوطًا على هوامش الربحية. وتعمل ساما على مواجهة هذه التحديات من خلال تطوير منتجات جديدة، وتحسين إدارة المخاطر، وتنويع محفظة الاستثمارات. وتظل التغيرات التنظيمية والتشريعية أحد عناصر المخاطرة، غير أن التزام ساما بمعايير الحوكمة والشفافية يساعدها في الحفاظ على استقرارها المالي والتشغيلي.

تشير الاتجاهات الحالية إلى استمرار نمو قطاع التأمين في السعودية، مدفوعاً ببرامج التحول الوطني والتغطية الإلزامية للعديد من الخدمات. وتعمل السياسات الحكومية على تعزيز الشمول المالي وتوسيع قاعدة المؤمن عليهم عبر مبادرات الصحة والتقاعد. من المتوقع أن تستفيد ساما من هذه السياسات في تعزيز حصتها السوقية، خاصة مع تبنيها للتحول الرقمي وتطوير منتجات مبتكرة تلبي احتياجات السوق المتغيرة. وتظل الشركة ملتزمة بتطبيق التعليمات التنظيمية والتكيف مع المتغيرات الاقتصادية لضمان استمرارية النمو.