سعر سهم بنك الراجحي وتحليل أدائه في السوق المالية السعودية

بنك الراجحي هو أحد أعرق وأكبر البنوك في المملكة العربية السعودية، ويعد من رواد التمويل الإسلامي عالمياً. تأسس البنك في الرياض ويتميز بانتشاره الواسع عبر شبكة فروع وصرافات آلية تغطي معظم مناطق المملكة. يحتل البنك مكانة محورية في السوق المالية السعودية، حيث أنه مدرج في تداول برمز (1120)، ويعد من أكبر الشركات المدرجة من حيث القيمة السوقية.

يتمتع بنك الراجحي بتاريخ طويل من الالتزام بالمعايير الشرعية والمالية، وقد حصل مؤخراً على تصنيف متقدم في مؤشر MSCI ESG، مما يعكس قوة الحوكمة والاستدامة البيئية والاجتماعية لديه. يضم البنك قاعدة عملاء ضخمة ويشارك بفعالية في تمويل المشروعات الكبرى، بما يدعم الاقتصاد الوطني ويحقق تكاملاً مع رؤية المملكة 2030. كما أن ملكيته تتوزع بين عائلات كبرى وهيئات الأموال الوقفية، مع نسبة مطروحة للاكتتاب العام، ما يعزز من استقراره وشفافيته.

شهد سعر سهم بنك الراجحي تفاعلات ملحوظة خلال الفترة الأخيرة، حيث تراوح متوسط سعر السهم بنهاية عام 2025 بين 110 و120 ريالاً سعودياً. يعكس هذا النطاق السعري ثقة المستثمرين في أداء البنك المالي واستقراره النسبي في السوق، إذ سجل السهم مكاسب سنوية بلغت حوالي 12.41% خلال العام 2025.

تتأثر تحركات سعر السهم بعدة عوامل، أبرزها النتائج المالية الفصلية، وسياسات توزيع الأرباح، وتطورات القطاع البنكي والاقتصاد الكلي. كما أن وزن سهم الراجحي في مؤشر تداول العام (TASI) يضيف له أهمية خاصة، إذ يعتبر من الأسهم القيادية التي تؤثر في توجهات السوق. يجدر بالذكر أن أسعار الأسهم في السوق المالية السعودية تتفاوت يومياً تبعاً لحركة العرض والطلب، ويُنصح بمراجعة منصات السوق الرسمية للحصول على السعر اللحظي المحدث.

تعتمد جاذبية سهم بنك الراجحي على مجموعة من المؤشرات المالية التي تعكس متانة البنك وربحيته. من أبرز هذه المؤشرات:

- مكرر الربحية (P/E Ratio): يتراوح بين 10 و12 مرة، وهو معدل يعتبر منخفضاً نسبياً بين البنوك الكبرى، ما يشير إلى تقييم معتدل مقارنة بالأرباح المحققة.
- العائد على السهم: مع صافي ربح سنوي بلغ 19.72 مليار ريال في 2024، وارتفاع مستمر خلال 2025، يظهر السهم نمواً في ربحية السهم.
- توزيعات الأرباح: قام البنك بتوزيع أرباح نقدية بنسبة 7.5% للنصف الأول من 2025، ما يعكس سياسة مستمرة في تعزيز عائد المساهمين.
- القيمة السوقية: يقدر البنك بمئات المليارات من الريالات، ما يجعله في مصاف أكبر الشركات السعودية.

تعكس هذه الأرقام استقرار البنك وجودة محفظة التمويل والاستثمار، إلا أن الأداء المستقبلي يبقى رهناً لتطورات السوق والاقتصاد الكلي.

أظهرت نتائج بنك الراجحي المالية للعامين 2024 و2025 نمواً قوياً في معظم بنود الدخل والأرباح. فقد حقق البنك في 2024 صافي ربح سنوي قدره 19.72 مليار ريال، بنسبة نمو قاربت 19% عن العام السابق. أما في 2025، فقد واصل البنك تحقيق أرباح قياسية، إذ بلغ صافي ربح التسعة أشهر الأولى 18.42 مليار ريال، بزيادة سنوية 30%.

هذه النتائج تعكس توسع البنك في التمويل للأفراد والشركات، ونمو العمولات البنكية، وتحسن إدارة المخاطر. كما أظهر البنك مرونة في مواجهة تقلبات أسعار الفائدة واستفاد من تعافي الاقتصاد السعودي وزيادة الطلب على الخدمات المصرفية الرقمية. تشير هذه المؤشرات إلى أن بنك الراجحي يواصل تعزيز مركزه المالي رغم المنافسة الشديدة في القطاع.

يولي بنك الراجحي أهمية كبيرة لتوزيع الأرباح على مساهميه، حيث يعلن بشكل دوري عن توزيعات نقدية تتناسب مع نمو الأرباح. في سبتمبر 2025، أعلن مجلس الإدارة توزيع أرباح نقدية بنسبة 7.5% عن النصف الأول من 2025، بمعدل 0.75 ريال لكل سهم ذي قيمة اسمية 10 ريالات.

تعكس سياسة التوزيعات استدامة ربحية البنك وحرصه على مكافأة المساهمين، كما تجذب المستثمرين الباحثين عن دخل دوري. يعتمد حجم التوزيعات على نتائج البنك الفصلية وخططه التوسعية، مع مراعاة متطلبات الاحتياطيات النظامية. الجدير بالذكر أن توزيع الأرباح يخضع لموافقة الجهات التنظيمية ويعكس قدرة البنك على تحقيق فوائض مالية مستدامة.

تعد القيمة السوقية لسهم بنك الراجحي أحد أهم المؤشرات الدالة على حجم البنك ومكانته في سوق الأسهم السعودية. بحلول أواخر 2025، تجاوزت القيمة السوقية للبنك مئات المليارات من الريالات، ليحتل بذلك موقعاً بين أكبر ثلاث شركات مدرجة في السوق المالي السعودي.

أما وزن السهم في مؤشر تداول العام (TASI)، فهو الأعلى بين جميع الشركات، ما يمنحه تأثيراً كبيراً على اتجاهات المؤشر والسوق ككل. يستفيد المستثمرون المؤسسيون من هذا الوزن عند بناء المحافظ الاستثمارية، كما يبرز السهم كخيار رئيسي لصناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة في السوق المحلية والدولية.

ينشط بنك الراجحي ضمن قطاع البنوك السعودي، الذي يعد الأكبر من حيث القيمة السوقية والحجم في تداول السعودية. يضم القطاع منافسين كبار كالبنك الأهلي السعودي (SNB)، بنك الرياض، البنك السعودي البريطاني (ساب)، بنك الإنماء، وبنك البلاد.

يتميز بنك الراجحي بكونه أكبر بنك إسلامي في العالم من حيث الأصول، مع قوة في المنتجات المتوافقة مع الشريعة وقاعدة عملاء ضخمة. رغم المنافسة، يحافظ البنك على موقعه الريادي بفضل ميزانيته الكبيرة، وابتكاراته الرقمية، وانتشاره الواسع. وتبقى المنافسة دافعاً لتحسين الخدمات وتوسيع نطاق المنتجات المصرفية، خاصة في ظل توجه القطاع نحو الرقمنة وزيادة الاندماجات والاستحواذات.

يتأثر سهم بنك الراجحي بعدة عوامل اقتصادية رئيسية، منها:

1. أسعار الفائدة: تعتمد ربحية البنوك على الفارق بين تكلفة الأموال والعائد من التمويل. أي تغيير في سعر الفائدة من قبل مؤسسة النقد (ساما) يؤثر مباشرة على هوامش الربح.
2. النمو الاقتصادي: زيادة المشاريع العقارية والإنفاق الحكومي ضمن رؤية 2030 ترفع الطلب على التمويل البنكي.
3. السياسات التنظيمية: رفع نسبة الملكية الأجنبية أو تحديث قواعد الإقراض يمكن أن يؤثر على جاذبية السهم.
4. التحول الرقمي: يدعم الاستثمار في الخدمات الرقمية كفاءة العمليات ويزيد من قاعدة العملاء.
5. جودة الأصول: تراجع نسب الديون المتعثرة ينعكس إيجاباً على النتائج المالية.

هذه العوامل مجتمعة تحدد اتجاهات سعر السهم وتوقعات أداء البنك على المدى المتوسط والطويل.

أولى بنك الراجحي أهمية كبرى للتحول الرقمي، إذ وسع من خدماته الإلكترونية وأطلق منصات مصرفية متطورة لتلبية احتياجات العملاء. أدى هذا التوجه إلى زيادة كفاءة العمليات، وخفض التكاليف التشغيلية، وجذب شرائح جديدة من العملاء، خاصة من فئة الشباب ورواد الأعمال.

انعكس هذا التحول على الأداء المالي للبنك، إذ ساهم في نمو دخل العمولات وتحسين تجربة العملاء. كما عززت الحلول الرقمية من قدرة البنك على التوسع في الخدمات المصرفية للأفراد والشركات، ما ينعكس إيجاباً على جاذبية السهم في السوق، ويعزز من قدرته التنافسية في قطاع سريع التحول.

يشارك بنك الراجحي بفعالية في تمويل المشروعات الكبرى التي تتماشى مع أهداف رؤية المملكة 2030، مثل مشاريع الإسكان والبنية التحتية والطاقة. يلعب البنك دوراً محورياً في دعم قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة، إلى جانب تقديم حلول تمويلية مبتكرة للأفراد.

يساهم هذا الدور في تنويع محفظة البنك الاستثمارية وتوسيع مصادر الدخل، كما يعزز من مكانته كشريك رئيسي في التنمية الاقتصادية للمملكة. وتنعكس هذه المشاركات في استقرار إيرادات البنك ونموه المستدام، وهو ما قد ينعكس بدوره على أداء السهم وقيمته السوقية.

شهد النصف الثاني من 2025 عدة تطورات هامة في مسيرة بنك الراجحي، منها إعلان توصية مجلس الإدارة بزيادة رأس المال لدعم التوسع والنمو. كما عقد البنك اتفاقيات تمويلية جديدة مع شركات في قطاعات متنوعة، مما يعزز من دوره في تمويل الاقتصاد المحلي.

حصل البنك أيضاً على اعتراف دولي في مجال الاستدامة بحصوله على تصنيف 'AA' من مؤشر MSCI ESG، ليكون ضمن أفضل خمسة بنوك عالمية في الحوكمة والاستدامة. كما شارك البنك في مبادرات تحديث بيئة التمويل المحلية، وأظهر مرونة في التعامل مع التغيرات التنظيمية مثل تعديل قواعد الإقراض للأفراد. تدل هذه التطورات على التزام البنك بالنمو المسؤول وتعزيز مكانته في السوقين المحلي والدولي.

تبرز الاستدامة والحوكمة كعناصر رئيسية في استراتيجية بنك الراجحي، حيث حصل البنك على تصنيف 'AA' في مؤشر MSCI ESG العالمي. يعكس هذا التصنيف التزام البنك بالمعايير البيئية والاجتماعية، وشفافيته في إدارة المخاطر، وتميزه في الحوكمة المؤسسية.

يساهم هذا الاعتراف الدولي في تعزيز ثقة المستثمرين، خاصة المؤسساتية منها، ويجذب رؤوس أموال جديدة تبحث عن شركات تلتزم بالمسؤولية الاجتماعية والاستدامة. كما أن قوة الحوكمة تقلل من المخاطر التشغيلية والمالية، ما يدعم جاذبية السهم على المدى الطويل.

يتمتع سهم بنك الراجحي بآفاق نمو جيدة، مدفوعة بالنتائج المالية الإيجابية، والتوسع في الخدمات الرقمية، ودعم رؤية 2030. مع ذلك، يواجه البنك تحديات مثل المنافسة المتزايدة، وتغير السياسات النقدية، وضرورة المحافظة على جودة الأصول.

يعتمد استمرار النمو على قدرة البنك في تنويع مصادر الدخل، وتعزيز دوره في التمويل الإسلامي، وتطوير الشراكات الاستراتيجية محلياً ودولياً. كما أن الاستجابة السريعة للتغيرات التنظيمية والاقتصادية تظل عاملاً حاسماً في المحافظة على أداء السهم وجاذبيته للمستثمرين.