سهم الراجحي: كل ما تحتاج معرفته عن أداء السهم والقطاع المصرفي

سهم الراجحي هو السهم الذي يمثل حصة ملكية في بنك الراجحي، أحد أعرق وأكبر البنوك الإسلامية في المملكة العربية السعودية والعالم. تأسس البنك في سبعينيات القرن الماضي على يد الشيخ صالح بن عبد العزيز الراجحي وعائلته، وتم إدراج السهم في السوق المالية السعودية (تداول) برمز 1120. يعتبر السهم من الأركان الأساسية لمؤشر السوق الرئيسي (TASI)، ويعد مرآة لصحة القطاع المصرفي السعودي نظرًا لضخامته واستقراره النسبي. تبرز أهمية سهم الراجحي من خلال قاعدة عملائه الواسعة، وتاريخه الطويل في تقديم خدمات مصرفية تتوافق مع الشريعة الإسلامية. بالإضافة إلى ذلك، يمنح السهم المستثمرين فرصة متابعة أداء قطاع البنوك المحلية، ويُنظر إليه غالبًا كأصل دفاعي في المحفظة الاستثمارية بسبب توزيع الأرباح المنتظم ومتانة المركز المالي للبنك.

شهد سهم الراجحي أداءً إيجابيًا خلال الفترة من 2024 إلى 2025، حيث بلغ سعر السهم في نهاية سبتمبر 2025 حوالي 105.50 ريال سعودي. سجل السهم ارتفاعًا بنسبة 21.85% خلال الاثني عشر شهرًا، وزيادة نسبتها 12.58% منذ بداية عام 2025. هذا الأداء القوي يعكس ثقة المستثمرين باستقرار البنك ونموه المستدام، ويستفيد السهم من تحسن نتائج البنك المالية وارتفاع الطلب على الخدمات المصرفية الإسلامية. ترتبط حركة السهم بشكل وثيق بمستوى أسعار الفائدة، حيث أن تحسنها يزيد من هامش أرباح البنوك، بينما قد تؤدي التغييرات الاقتصادية الكلية إلى بعض التقلبات في سعر السهم. من المهم للمستثمرين متابعة الأداء السعري بشكل دوري مع مراجعة التقارير الفصلية للبنك لفهم ديناميكيات حركة السهم.

تصل القيمة السوقية لسهم الراجحي إلى حوالي 422 مليار ريال سعودي وفق أحدث البيانات لعام 2025، مما يجعله من أكبر الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية. هذه المكانة تعكس ثقل البنك في القطاع المالي السعودي ودوره المؤثر في مؤشر تداول الرئيسي. يمثل بنك الراجحي نسبة كبيرة من إجمالي رأس مال السوق، ويُعتبر أحد المؤشرات المهمة للاستقرار المالي في المملكة. حجم البنك الكبير يضمن له قدرة تنافسية عالية، كما يسهل عليه جذب الاستثمارات المحلية والدولية. ترافق هذه القيمة السوقية الضخمة سيولة عالية في تداول السهم، مما يوفر للمستثمرين سهولة في البيع والشراء مقارنة بالكثير من الأسهم الأخرى.

يعد مكرر الربحية (P/E) من أهم المؤشرات التي يعتمد عليها المستثمرون لتقييم سهم الراجحي، حيث يقيس العلاقة بين سعر السهم والأرباح السنوية المحققة. في بداية عام 2025، تراوح مكرر الربحية لسهم الراجحي بين 18 و20، ما يعكس تقدير السوق لربحية البنك واستقراره. يشير مكرر الربحية المعتدل إلى أن السهم لا يُعد مبالغاً في تقييمه مقارنة بأرباحه الفعلية، خاصة في ظل الأرباح المستقرة التي يحققها البنك سنوياً. من المهم ملاحظة أن هذا المؤشر يتغير بتغير نتائج البنك السنوية وتوقعات المستثمرين للنمو المستقبلي، لذا يوصى بمراجعة تقارير البنك الفصلية للحصول على أحدث الأرقام وأدقها.

يتبع بنك الراجحي سياسة توزيع أرباح نقدية منتظمة، غالباً مرتين سنوياً. في عام 2025، تم صرف أول دفعة من الأرباح في 24 أبريل، والثانية في 2 أكتوبر. وتسبق هذه التوزيعات تواريخ استحقاق (Ex-dividend) تحدد للمساهمين المستحقين. تُعتبر سياسة توزيعات الأرباح من نقاط القوة لسهم الراجحي، حيث تمنح المستثمرين دخلاً دورياً منتظماً وتعكس متانة المركز المالي للبنك. عادة ما تتراوح عوائد التوزيعات السنوية بين 3 و4% من سعر السهم، وذلك بناءً على إجمالي الأرباح الموزعة سنوياً. تساعد هذه السياسة في تعزيز جاذبية السهم، خاصة لمن يبحثون عن الاستقرار والدخل المنتظم.

ينتمي سهم الراجحي إلى قطاع البنوك والخدمات المالية، وهو من أكبر القطاعات في السوق السعودية من حيث القيمة السوقية والعائدات. يواجه البنك منافسة قوية من بنوك مثل البنك الأهلي السعودي (SNB)، وبنك الرياض، ومصرف الإنماء، والبنك السعودي البريطاني (ساب)، وبنك البلاد. رغم المنافسة، يحتفظ بنك الراجحي بميزة تنافسية بفضل انتشاره الواسع، قاعدة عملائه الكبيرة، والتزامه بتقديم خدمات مصرفية متوافقة مع الشريعة. يتميز القطاع المصرفي السعودي بنمو مستقر مدعوم بالسياسات الاقتصادية الحكومية، وزيادة أنشطة الإقراض، والتحول الرقمي المتسارع. تقارير 2024-2025 تشير إلى تحسن أرباح البنوك السعودية، مع توقع استمرار النمو مدفوعاً بتحسن مؤشرات الاقتصاد الكلي.

خلال عامي 2024 و2025، لم تظهر أزمات كبيرة أثرت على استقرار بنك الراجحي، بل سجل البنك نتائج مالية قوية ونموًا في صافي الأرباح. ركزت الإدارة على تعزيز السيولة وتطوير الخدمات الرقمية لمواكبة المنافسة. في الربع الرابع من 2024، أظهر البنك زيادة في الأرباح مدعومة بارتفاع الطلب على التمويلات الشخصية والتجارية. كما استمرت سياسة توزيع الأرباح المنتظمة للحفاظ على ثقة المساهمين. لم تطرأ تغييرات كبيرة في الإدارة التنفيذية، واستمر مجلس الإدارة بقيادة فريق من ذوي الخبرة. وتتابع وسائل الإعلام المالية باستمرار تطورات البنك، مع تأكيد عام على استقراره ونموه المستدام.

يتأثر أداء سهم الراجحي بعدة عوامل رئيسية، أبرزها التغيرات في أسعار الفائدة، نتائج البنك المالية الفصلية والسنوية، تطورات الاقتصاد الكلي المحلي والعالمي، وسياسة البنك في توزيع الأرباح. ارتفاع أسعار الفائدة عادة ما يعزز ربحية البنوك بسبب توسع هامش الربح التشغيلي، في حين أن انخفاض الفائدة قد يقلل من هوامش الأرباح. كما تلعب المنافسة داخل القطاع المصرفي والتطورات التنظيمية دورًا في تحديد مسار السهم. إضافة إلى ذلك، يؤثر التحول الرقمي وتبني أحدث التقنيات المصرفية على جذب العملاء الجدد وتحسين الكفاءة التشغيلية للبنك.

رغم استقرار بنك الراجحي، إلا أن قطاع البنوك يواجه مخاطر دورية تشمل زيادة المخصصات للديون المعدومة، وتباطؤ نمو الإقراض، والتقلبات الاقتصادية العالمية كالحروب أو تقلبات أسعار النفط. كما قد يتأثر البنك بتغيرات السياسة النقدية وأسعار الصرف، وإن كان ربط الريال بالدولار يوفر قدراً من الاستقرار. تُعد المنافسة المتزايدة والتحول الرقمي السريع من التحديات التي تتطلب استثمارات مستمرة في البنية التحتية التقنية. حتى نهاية 2025، لم يسجل البنك مخاطر استثنائية أو مشكلات تنظيمية، إلا أن المراقبة المستمرة للعوامل المؤثرة تظل ضرورية.

يمكن متابعة أخبار سهم الراجحي وتقاريره المالية من خلال عدة مصادر موثوقة، أبرزها الموقع الرسمي للبنك، وإعلانات السوق المالية السعودية (تداول)، وموقع أرقام (Argaam) الذي يوفر بيانات حية وتحليلات مفصلة للسهم. كما تنشر التقارير السنوية والفصلية للبنك على منصات السوق المالية، إضافة إلى متابعة الأخبار عبر وكالة الأنباء السعودية (واس) والصحف المالية. الاجتماعات السنوية للمساهمين والإفصاحات الدورية تمنح المستثمرين نظرة شاملة على أداء البنك وخططه المستقبلية. ينصح دومًا بالاعتماد على المصادر الرسمية لتفادي الشائعات أو المعلومات غير الدقيقة.

تتوزع ملكية بنك الراجحي بين عائلة الراجحي (المؤسسون)، والمؤسسات الحكومية مثل المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية وصناديق الاستثمار الحكومية، بالإضافة إلى صناديق استثمارية محلية ودولية. هذا التنوع في قاعدة الملاك يعزز من استقرار السهم ويقلل من تقلباته. توفر تقارير البورصة الفصلية معلومات تفصيلية عن نسب الملكية وتغيراتها، ويمكن للمستثمرين الرجوع إليها للحصول على رؤية دقيقة حول هيكل ملكية البنك. إن وجود كبار المستثمرين من القطاعين العام والخاص يعكس الثقة العالية في البنك وإدارته.

يُقارن سهم الراجحي عادة بأسهم البنوك السعودية الكبرى مثل البنك الأهلي السعودي (SNB)، وبنك الرياض، ومصرف الإنماء، وساب. من حيث القيمة السوقية، يأتي الراجحي في المركز الثاني بعد الأهلي السعودي، لكنه يتفوق في الانتشار الجغرافي والخدمات المصرفية الإسلامية. توزيعات الأرباح لسهم الراجحي مماثلة أو أعلى من بعض منافسيه، وأداء السهم غالبًا ما يعكس اتجاه القطاع المصرفي ككل. يُنظر إلى سهم الراجحي كأصل دفاعي مستقر، ما يجعله خيارًا مفضلاً للمستثمرين الباحثين عن التوازن بين النمو والعائد في القطاع المصرفي.

تعكس المؤشرات المالية لسهم الراجحي قوة المركز المالي للبنك، إذ بلغ سعر السهم 105.50 ريال، وقيمته السوقية نحو 422 مليار ريال. يتراوح مكرر الربحية بين 18 إلى 20، فيما يقدر العائد السنوي للتوزيعات النقدية بين 3 و4%. أظهر البنك نموًا في الإيرادات وصافي الأرباح خلال 2024 و2025، مع تحسن في نسبة كفاية رأس المال وسيولة قوية. تعتمد هذه المؤشرات على نتائج البنك الفصلية والسنوية، ويُنصح دائمًا بمراجعة أحدث التقارير المالية المنشورة على موقع تداول وموقع البنك الرسمي للاطلاع على التفاصيل الدقيقة والمحدثة.