لوبريف تداول: كل ما تحتاج معرفته عن السهم وأداء الشركة في السوق

تأسست شركة أرامكو السعودية لزيوت الأساس (لوبريف) عام 2014، لتكون أول كيان محلي متخصص في إنتاج زيوت الأساس من الفئة الثانية والثالثة (Group II & III) بدرجة نقاء عالية. تعد لوبريف ثمرة شراكة استراتيجية بين عملاق النفط أرامكو السعودية (بحصة تفوق 85%) وشركة CPC التايوانية (حوالي 15%). جاء تأسيس لوبريف ضمن خطط أرامكو للتوسع في الصناعات التحويلية والبتروكيماويات، بحيث لا تقتصر أعمالها على التنقيب والإنتاج التقليدي للنفط الخام. يقع مجمع لوبريف في ينبع الصناعية، ما يمنحها ميزة لوجستية بالقرب من الموانئ ومجمعات الصناعة الأخرى. في عام 2022 تم إدراج أسهم الشركة في السوق المالية السعودية (تداول) تحت الرمز 2223 (LUBREF)، وفتح التداول على أسهمها أمام المستثمرين المحليين والدوليين. تركز الشركة على إنتاج زيوت الأساس ذات المواصفات العالية، لتلبية الطلب المتزايد محليًا وإقليميًا على زيوت تشحيم السيارات والمعدات الصناعية، إلى جانب مشتقات أخرى كمنتجات الديزل منخفض الكبريت.

تعتبر أرامكو السعودية المساهم الأكبر في لوبريف، وهي تسيطر على حوالي 85% من الأسهم، بينما تمتلك شركة CPC التايوانية الحصة المتبقية. يمثل هذا التحالف نموذجًا للتكامل الصناعي العابر للحدود، حيث تجمع الشركة بين الموارد المحلية والخبرة التقنية الدولية. تم تنظيم الشركة كشركة مساهمة سعودية برأسمال يقارب 2.5 مليار ريال موزعًا على أسهم مدرجة، مع وجود مجلس إدارة يتبع أعلى معايير الحوكمة والشفافية بما يتوافق مع لوائح هيئة السوق المالية السعودية. حرصت لوبريف منذ تأسيسها على تبني سياسات الحوكمة الرشيدة، إذ تنشر تقارير دورية وتلتزم بالإفصاح عن بياناتها المالية والتشغيلية، ما يعزز ثقة المستثمرين ويعكس التزامها بأفضل الممارسات المؤسسية.

تتمحور أعمال لوبريف حول إنتاج زيوت الأساس من الفئة الثانية (Group II) والثالثة (Group III)، التي تستخدم كمواد خام رئيسية في صناعة زيوت المحركات وزيوت التشحيم الصناعية عالية الجودة. يعتمد المصنع على تقنيات تكرير متقدمة مثل المفاعلات المسمارية الثلاثية (3-Screw Reactors) لتحقيق كفاءة إنتاجية ونقاء مرتفع. بالإضافة إلى الزيوت الأساسية، تنتج الشركة مشتقات نفطية أخرى، مثل الديزل منخفض الكبريت (ULSD)، والذي أصبح ذا أهمية متزايدة في الأسواق العالمية لأسباب بيئية وتشغيلية. تستفيد لوبريف من موقعها الاستراتيجي في ينبع بالقرب من مصافي أرامكو وشبكة الموانئ، ما يسهل تصدير المنتجات وتلبية احتياجات السوق المحلي والخليجي بسرعة وفعالية.

تم إدراج سهم لوبريف في السوق المالية السعودية (تداول) تحت الرمز 2223 (LUBREF)، ليصبح أحد أهم الأسهم في قطاع المواد الأساسية والبتروكيماويات. جاء الإدراج بعد عملية طرح أولي جذبت اهتمام المؤسسات والمستثمرين الأفراد، وذلك بفضل مكانة الشركة في منظومة الطاقة السعودية. يُعد السهم الآن من الأسهم القيادية في القطاع، ويمنح المستثمرين فرصة التعرض لصناعة الزيوت الأساسية المتقدمة التي تدعم قطاعات السيارات والصناعة التحويلية في المملكة. منذ إدراجه، شهد السهم تداولات نشطة وتقلبات مرتبطة بأداء القطاع النفطي والإعلانات المالية الدورية للشركة.

بحلول نهاية 2024، بلغت لوبريف كامل طاقتها التصميمية بإنتاج سنوي يقدر بنحو 250 ألف طن من زيوت الأساس، إلى جانب كميات مماثلة من الديزل منخفض الكبريت. تشير البيانات إلى أن الشركة نجحت في الحفاظ على نسب تشغيل مرتفعة ومستقرة، رغم تقلبات أسعار النفط العالمية. قدرت إيرادات لوبريف لعام 2024 بمئات ملايين الريالات، بدعم من الطلب المحلي والإقليمي، وتواصلت الأرباح التشغيلية الإيجابية حتى منتصف 2025. بلغ سعر السهم حوالي 98.80 ريال في يناير 2025، فيما قدرت القيمة السوقية للشركة بنحو 250 مليار ريال اعتمادًا على عدد الأسهم المطروحة. تراوحت نسبة السعر إلى الربحية (P/E) بين 30 و40 ضعفًا حسب تقديرات السوق، ما يعكس توقعات المستثمرين لنمو الأرباح في قطاع الزيوت الأساسية. كما أعلنت الشركة عن توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.80 ريال للسهم عن النصف الأول من 2025، مما يدل على التزامها بمشاركة الأرباح مع المساهمين.

يشكل إنتاج زيوت الأساس جزءًا محوريًا في استراتيجية السعودية لتوطين الصناعات التحويلية وتقليل الاعتماد على الاستيراد. قبل إنشاء لوبريف، كانت المملكة تعتمد بشكل شبه كامل على استيراد هذه الزيوت لتلبية احتياجات قطاعات السيارات والصناعة. مع دخول لوبريف، أصبح بالإمكان تلبية الجزء الأكبر من الطلب المحلي وتعزيز الصادرات، ما يحقق هدف رؤية 2030 في زيادة القيمة المضافة للصناعات الوطنية. كما يساهم القطاع في دعم الصناعات المرتبطة مثل البتروكيماويات، النقل، والصناعات الثقيلة، ويعزز من تكامل سلسلة القيمة الصناعية في المملكة.

تتمتع لوبريف بميزة تنافسية واضحة في السوق السعودي، حيث لا يوجد منتج محلي آخر لزيوت الأساس بنفس الحجم أو التقنية. أما عالميًا، تواجه الشركة منافسة من عمالقة الصناعة مثل Sinopec (الصين)، ExxonMobil (الولايات المتحدة)، Shell (هولندا/المملكة المتحدة)، SK Lubricants (كوريا الجنوبية)، وغيرها. تركز المنافسة بشكل أكبر في الأسواق الآسيوية والأوروبية، لكن لوبريف تستفيد من قربها اللوجستي للأسواق الخليجية وشراكاتها مع أرامكو. كما تعزز اتفاقيات البيع طويلة الأمد ومرونة خطوط الإنتاج من قدرة الشركة على الحفاظ على حصتها السوقية ومواكبة التطورات التقنية في الصناعة.

تحرص لوبريف على توزيع جزء من أرباحها بشكل دوري للمساهمين. في النصف الأول من 2025، أعلنت الشركة عن توزيع نقدي بقيمة 0.80 ريال للسهم، ما يعادل حوالي 8% من رأس المال. هذه السياسة تعكس الاستقرار المالي للشركة وقدرتها على تحقيق تدفقات نقدية قوية من العمليات التشغيلية. تلتزم الشركة بالإعلان عن التوزيعات وفق لوائح هيئة السوق المالية، ويُعد السهم من الخيارات المفضلة لدى الباحثين عن الدخل الثابت من أسهم قطاع الطاقة. مع ذلك، تظل التوزيعات مرتبطة بأداء السوق والعوامل الاقتصادية المؤثرة على ربحية القطاع.

تتأثر نتائج لوبريف المالية بشكل ملحوظ بتقلبات أسعار النفط العالمية، نظرًا لاعتمادها على المواد الخام البترولية. ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى زيادة إيرادات الشركة من منتجات الديزل والزيوت الأساسية، لكنه في الوقت ذاته قد يرفع من تكاليف التشغيل. تستفيد الشركة من عقودها الطويلة مع أرامكو وبعض الحماية من تقلبات الأسعار المفرطة، إلا أن هوامش الربح تظل حساسة للضغوط العالمية. إدارة لوبريف تتبع سياسات مرنة لضبط المخاطر السعرية من خلال تنويع المنتجات وتحسين الكفاءة التشغيلية.

شهد عام 2025 تجديد اتفاقية تأجير الأرض لمجمع ينبع، ما يعزز استقرار عمليات الشركة على المدى الطويل. كما أبرمت الشركة اتفاقية مع أرامكو لبيع الديزل منخفض الكبريت، مما يدل على تنويع مصادر الدخل وتكامل العمليات داخل منظومة أرامكو. لم تعلن لوبريف عن خطط توسع كبيرة حتى نهاية 2025، لكنها تركز على تطوير المنتجات (Group III) ودراسة فرص التصدير للأسواق الإقليمية. وتتابع الشركة تحديث بنيتها التحتية وزيادة كفاءة خطوط الإنتاج لمواكبة الطلب المتزايد على منتجاتها.

تستهدف لوبريف تعزيز مكانتها في السوق المحلي والإقليمي من خلال التوسع الأفقي في منتجات الزيوت الأساسية المتقدمة. تدرس الشركة إمكانات تصدير منتجاتها إلى دول مجلس التعاون الخليجي والأسواق العالمية، بالإضافة إلى تطوير تقنيات إنتاج زيوت أساس عالية النقاء. من المتوقع أن تظل الشركة ملتزمة بسياسة توزيعات الأرباح وتطوير عملياتها لتحقيق قيمة مضافة للمساهمين. كما تواكب لوبريف التغيرات البيئية والتنظيمية في الصناعة العالمية، مع التركيز على الاستدامة وخفض الانبعاثات في عملياتها الإنتاجية.

تمثل لوبريف نموذجًا للتكامل الصناعي في منظومة الطاقة السعودية، حيث تساهم في تعظيم الاستفادة من النفط الخام عبر تحويله إلى منتجات ذات قيمة مضافة. تدعم الشركة خطط أرامكو في التحول من شركة نفط تقليدية إلى عملاق صناعي متكامل يشمل كافة مراحل سلسلة القيمة. كما تساهم لوبريف في دعم أهداف السعودية لتحقيق الريادة الإقليمية في الصناعات التحويلية وخفض الاعتماد على الواردات، ما ينعكس إيجابًا على الاقتصاد الوطني ويوفر فرص عمل وتدريب للقوى العاملة المحلية.

تلعب لوبريف دورًا أساسيًا في تحقيق أهداف رؤية 2030 الخاصة بتوطين الصناعات البتروكيماوية وتنويع مصادر الدخل الوطني. من خلال إنتاج زيوت الأساس محليًا، تساهم الشركة في خفض فاتورة الاستيراد وزيادة الصادرات، كما تعزز من تكامل سلاسل الإمداد الصناعية. تدعم الشركة مبادرات الابتكار والتقنية عبر اعتماد أحدث أنظمة الإنتاج والتحكم، وتشارك في مشاريع المسؤولية الاجتماعية والمبادرات البيئية، ما يعزز من استدامة القطاع الصناعي في المملكة.