أغلق مؤشر "تداول" العام عند ١٠,٦٩٢.٦٩ في ٤ مارس، وهو يعمل ضمن تصنيف سوق هابط، مع زخم ٢٠ يوماً عند –٩.٧٢٪ ومتوسط RSI على مستوى السوق عند ٢٧.٣٤، ما يضع الأوضاع بوضوح في منطقة تشبع بيعي. كان الاتساع إيجابياً بقوة؛ إذ ارتفعت ١٨٣ سهماً مقابل تراجع ٧٢ سهماً، دون أي أسهم مستقرة. وعلى مستوى القطاعات، سجل ٢١ قطاعاً من أصل ٢٢ مكاسب. وسجل المؤشر المركب إشارة محايدة مع قراءة قوة عند ٤٦.١٥.
ارتفع قطاع البنوك بنسبة ١.٢٣٪ مع اتساع داخلي بلغ ٨ أسهم مرتفعة مقابل ٢ متراجعة. وصعد قطاع المواد بنسبة ٢.١٧٪، مع مشاركة واسعة شملت ٣٧ سهماً مرتفعاً مقابل ٦ متراجعة؛ ويبلغ ارتباط القطاع بخام برنت لمدة ٣٠ يوماً –٠.١٣، ما يشير إلى ارتباط محدود بالنفط الخام على المدى القريب. وكان قطاع الطاقة الخاسر الوحيد خلال اليوم، متراجعاً بنسبة ٢.٢٠٪، رغم اتساع داخلي إيجابي بلغ ٦ مقابل ١. وحقق قطاع الإعلام والترفيه أكبر مكاسب القطاعات عند ٧.٦١٪، إلا أن الاتساع الداخلي كان سلبياً عند سهم واحد مرتفع مقابل ٣ متراجعة، ما يشير إلى أن الحركة كانت مدفوعة بمكون واحد. وارتفع قطاع الخدمات الاستهلاكية بنسبة ٣.٥٧٪، كما تقدم قطاع العقارات بنسبة ٣.٤٩٪ مع ارتفاع جميع مكوناته الثلاثة.
شركة الزيت العربية السعودية (٢٢٢٢) ارتفعت بنسبة ١.٩١٪ إلى ٢٦.٧٢ ريال سعودي، على تداول بلغ ٢٣.٥ مليون سهم عند ١.٩٧ ضعف من المتوسط. وعلى الرغم من الأداء السعري الإيجابي، تم رصد بيع مؤسسي إلى جانب ضغوط بيعية وتباعد بين الحجم والسعر — ففي حين أشار مؤشر سيولة دفتر الأوامر إلى ضغوط شراء، برز تناقض ملحوظ في الإشارات الاتجاهية. يتداول سهم أرامكو عند مكرر ربحية P/E تاريخي قدره ١٧.٠٩ ومكرر ربحية مستقبلي P/E عند ١٥.٤٥. ويغطي السهم ١٦ محللاً مع تقدير إجماعي لـ EPS عند ١.٥٦ ريال سعودي لعام ٢٠٢٦.
على صعيد الأرباح، تفوقت أرامكو على التقديرات خلال ثلاثة أرباع متتالية، بمعدل إصابة ٧٥٪ خلال الفترات الأربع الأخيرة.
مصرف الإنماء (١١٥٠) ارتفع بنسبة ١.٣٣٪ ليصل إلى ٢٧.٣٦ ريال سعودي، مع تداول ٥.٢ مليون سهم عند ٠.٨٧ ضعف من المتوسط، وهو أقل من المعدل اليومي. أشار مؤشر السيولة إلى اهتمام قوي من جانب الشراء مع نشاط تدفقات الأموال الذكية، ورصد ضغوط شراء، واختلال أوامر عند ٨.٥٠ ضعف. يتداول السهم عند مكرر ربحية تاريخي (P/E) قدره ١١.٣٤ ومكرر ربحية مستقبلي (P/E) قدره ١١.٤٤. جاءت نتائج المصرف الفصلية الأخيرة دون التوقعات، رغم تحقيقه سبعة تفوقات متتالية قبل ذلك.
مصرف الراجحي (١١٢٠) ارتفع بشكل طفيف بنسبة ٠.٨٨٪ ليصل إلى ٩٧.٩٥ ريال سعودي، مع تداول ٥.٠ مليون سهم عند ١.٣٥ ضعف من المتوسط. كان مؤشر السيولة محايدًا مع رصد نشاط صناع السوق واختلال أوامر عند ١.١٩ ضعف. يتداول مصرف الراجحي عند مكرر ربحية تاريخي (P/E) قدره ١٦.٩٠ ومكرر ربحية مستقبلي (P/E) قدره ١٨.٩٤. تفوق المصرف على التقديرات في ربعه الأخير وحقق ستة تفوقات متتالية.
الشركة العربية للأنابيب (٢٢٠٠) تراجعت بنسبة ٤.٠٤٪ لتصل إلى ٤.٢٨ ريال سعودي، مع تداول ٤.٥ مليون سهم عند ١.١٤ ضعف من المتوسط. وعلى الرغم من تراجع السعر، سجل مؤشر السيولة اهتمامًا قويًا من جانب الشراء مع نشاط تدفقات الأموال الذكية ورصد ضغوط شراء — ما يعكس فجوة بين إشارات البنية الدقيقة للسوق وحركة السعر. يتداول السهم عند مكرر ربحية تاريخي (P/E) قدره ٧.٨٩. يغطي محلل واحد الشركة العربية للأنابيب مع تقدير EPS لعام ٢٠٢٦ عند ٠.٨٦ ريال سعودي. تفوقت الشركة على التقديرات في ربعها الأخير.
شركة الصناعات الكهربائية (١٣٠٣) ارتفعت بنسبة ٥.٦٤٪ لتصل إلى ١٤.٩٩ ريال سعودي، مع تداول ٧.٣ مليون سهم عند ١.٦٦ ضعف من المتوسط، مع رصد تدفقات أموال ذكية ونشاط صناع السوق.
ومع ذلك، أشار مؤشر السيولة إلى ضغوط بيعية مع صافي تدفق أوامر سلبي قدره –٢٦,٥١٠ عقدًا، ما يوحي بأن الارتفاع قد يكون حدث بعكس تمركز المؤسسات. ويتداول السهم عند مكرر ربحية (P/E) تاريخي يبلغ ٣٠.٦٢ مقابل مكرر ربحية مستقبلي (P/E) عند ٢٣.٧١، ويقدّر أحد المحللين ربحية السهم (EPS) عند ٠.٦٣ ريال سعودي لعام ٢٠٢٦.
"وفقًا لمحرك Sigmix Microstructure Engine: سجل مصرف الإنماء (١١٥٠) صافي تدفق أوامر قدره +٩٣,٨٨٦ عقدًا مع نسبة تدفق أوامر بلغت ٠.٧٨٩ واختلال أوامر عند ٨.٥٠ ضعف، بما يتماشى مع عمليات شراء مؤسسية مركّزة. في المقابل، سجلت شركة الزيت العربية السعودية (٢٢٢٢) صافي تدفق أوامر قدره +١٣,٣٧٣ عقدًا، إلا أنها أشارت إلى بيع مؤسسي مع تباين بين الحجم والسعر، ما يدل على ظهور ضغوط بيعية رغم التدفق الإيجابي اسميًا — وهو انفصال هيكلي يستدعي المراقبة الدقيقة."
ارتفع خام برنت بنسبة ١.١٢٪ إلى ٨٢.١٩ دولار أمريكي، بينما صعد الذهب بنسبة ١.٥٢٪ إلى ٥,١٦٥.٦٥ دولار أمريكي. ولا يزال نظام أسهم الولايات المتحدة محايدًا للجلسة الخامسة على التوالي. كما أن قناة انتقال XLE–Aramco معطلة مع ارتباط لمدة ٣٠ يومًا عند –٠.٢٤، بانخفاض قدره ٠.٤٥ عن الأسبوع السابق، في حين حافظت قناة SPY–المؤشر العام (تاسي) على وضع طبيعي عند ارتباط ٠.١٤ مع تغير لمدة ٧ أيام بلغ +٠.٠٨.
من المقرر صدور بيانات النمو السنوية لـ GDP في Q٤ بتاريخ ٩ مارس، مع إجماع السوق عند ٤.٩٪ مقابل قراءة سابقة بلغت ٤.٨٪. كما من المقرر صدور بيانات الإنتاج الصناعي لشهر يناير على أساس سنوي بتاريخ ١٠ مارس، مع قراءة سابقة بلغت ٨.٩٪ ودون توفر تقدير إجماعي.
ما لم يتم تأكيده: ما إذا كان تعافي الاتساع العام داخل تصنيف نظام هابط يشير إلى تحول في النظام أو يشكل ارتداد سوق هابطة. وما إذا كان انهيار ارتباط XLE–Aramco عند –٠.٢٤ يعكس انفصالًا هيكليًا أو تباعدًا مؤقتًا مدفوعًا بدوران صناديق قطاع الطاقة العالمية.
ما إذا كانت عمليات البيع المؤسسية التي تم رصدها في أرامكو ستستمر، في ظل القراءة الإيجابية لصافي تدفقات الأوامر وحركة السعر الإيجابية خلال الجلسة.